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数据着手：LiveReport 图虫创意/供图
证券时报记者 王军
连年来，新经济企业赴港上市高兴捏续，基石投资阛阓已成为长线资金布局的重行径域。
LiveReport大数据炫耀，2025年基石投资者认购金额冲突千亿港元，创历史新高；本年1月，基石投资总和逾越185亿港元，同比增长超13倍。从投资者组成来看，保障资金、外资机构与头部私募经常亮相——既有泰康东谈主寿、世界东谈主寿、祥瑞东谈主寿等险资力量，也包括淡马锡、贝莱德、摩根士丹利等海外知名机构，以及景林资产、高毅资产、淡水泉等国内头部私募。
有分析指出，在港股IPO活跃的助推下，各类头部本钱积极争取基石投资席位，不仅为新股刊行提供了有劲资金支柱、提振阛阓信心，也反应放洋际本钱对新经济企业价值与港股阛阓蛊卦力的认同，进一步促进了港股阛阓的活力与健康发展。
险资等长线资金竞相布局
动作港股的一个较着特色，新股在IPO时频繁都会引入基石投资者。基石投资者是在公司初度公开募股时，提前承诺以刊行价认购多数股份、并高兴在一按时限内锁定股票的主要机构投资者，不错将其清爽为IPO的“压舱石”和“信誉背书”。基石投资者的股份须设禁售期，港股阛阓一般为上市日起至少六个月。在禁售期内，基石投资者不得径直或蜿蜒出售其所捏股份。
连年来，跟着港股阛阓回暖以及港股IPO高兴捏续，头部本钱纷纷抢滩基石投资席位，争夺优质神态先机。据LiveReport大数据统计，2025年有89家IPO公司引入基石投资者，总投资额约1066亿港元，创下历史新高。2026年1月，机构投资者认购高兴捏续，港股13只新股一皆引入了基石投资者，基石投资总和达185.21亿港元，较上年同期大幅增长13.3倍。
基石投资者中，保障资金、外资机构、头部私募等经常现身。其中，保障资金于本年参与港股IPO基石投资的眷注权贵高兴。据证券时报记者不竣工统计，摈弃咫尺，保障资金已参与到10家港股IPO的基石认购当中，累计完成11笔认购，认购金额统统达15.58亿港元。回溯2025年，保障资金参与了12家港股IPO的基石认购，共计完毕12笔认购，认购金额为26.20亿港元。
关于保障资金积极参与港股IPO基石认购的情况，融智投资基金司理兼高档究诘员包金刚向证券时报记者浮现，连年来，政策层面捏续饱读舞中始终资金入市，优化境外投资环境并延长观察周期，为险资“长钱长投”港股提供了轨制保障。同期，港股IPO阛阓活跃度普及，优质标的供给增多，赢利效应泄露，对求稳收益的险资变成雄壮蛊卦力。此外，传统固收类资产收益承压，险资有能源通过参与基石投资，在戒指风险的前提下拓展多元投资渠谈、优化资产组合，从而普及始终呈报空间。
除保障资金外，主权钞票基金、海外长线基金、头部私募机构以及产业本钱等各类主体亦在积极伸开布局。在基石投资者名单中，既有淡马锡、贝莱德、瑞银、摩根士丹利等外资巨头跟进，也有阿布扎比投资局等主权钞票基金加入。值得一提的是，腾讯控股等产业本钱也荒废出当今基石投资者名单中。
新经济龙头备受本钱爱好
保障资金、大型主权基金、海外长线本钱等机构偏好大型IPO及行业龙头。这类本钱的参与，权贵普及了神态告捷刊行的笃定性。与此同期，新经济企业也备受本钱爱好，包括东谈主工智能与科技、高端制造与半导体、生物医药与转变药等规模。
数据炫耀，本年1月上市的新股中，智谱、壁仞科技、MINIMAX-WP、兆易转变、豪威集团的基石投资金额排行居前。
具体来看，AI大模子第一股智谱上市时，蛊卦了海外长线基金、知名产业本钱及投资机构动作基石投资者，包括北京金融控股集团有限公司旗下JSC International Investment Fund SPC，PerseverancAsset Management、上海高毅、WT Asset Management、泰康东谈主寿、广发基金、3W Fund Management等，遐想认购29.84亿港元。
国产GPU龙头企业之一壁仞科技蛊卦了23家机构投资者基石认购，包括Lion Global、3W Fund、UBS AM Singapore、启明创投、祥瑞东谈主寿保障、景林、泰康东谈主寿等，参与认购总和达28.99亿港元,占全球发售范围的63.96%。
此外，AI大模子企业MINIMAX-WP、存储芯片龙头兆易转变、CIS龙头豪威集团等也有不少于10家机构投资者基石认购，认购金额不低于20亿港元。
畅力资产董事长宝晓辉在袭取证券时报记者采访时指出，长线本钱积极参与港股IPO，尤其是AI、生物医药、新能源、半导体等赛谈，主要因为看好科技赛谈的始终后劲，AI、半导体、生物医药等都是国度产业升级的中枢标的，改日成漫空间大。同期，港股集聚了不少这类优质的新经济标的，险资、海外长线资金等提前布局，不错共享产业成长红利。
经济转型升级的信心投票
在中国经济转型升级的要津时间，长线资金对港股IPO基石认购的积极参与，无疑是一地方向改日的“信心投票”。跟着港交所捏续深入上市轨制修订，多数顺应国度战术导向的新经济公司集聚于此，这不仅为阛阓注入了新的活力，也为保障资金等始终本钱提供了布局前沿科技与高成长性资产的伏击窗口。
从投资视角看，参与基石认购已成为长线资金确立中国优质资产的优选旅途之一。华辉创富投资总司理袁华明指出，尽管科技等新兴赛谈短期波动较大，但其得回的战术支柱权贵缩小了产业层面的始终风险，这些规模正成长为中国经济的中枢引擎。基石投资具备订价透明、下行风险相对可控的特色，加之港股阛阓对长线资金参与机制较为友好，进一步增强了其确立价值。
估值蛊卦力则是另一要津考量。香港某中资券商投行东谈主士分析，相较于部分海外阛阓，港股尤其是科技板块的估值仍具上风。关于寻求性价比的全球资金而言，通过基石投资以刊行价获取筹码，相称于领有了一定的价钱安全垫和潜在上行空间。这使得险资、外资等机构简略径直投资于那些有望在全球竞争中胜出的中国公司，霸占发展先机。同期，香港阛阓不断改善的可投资性与流动性，也厚实了机构投资者的参与信心。
港股动作清爽内地与全球的中枢阛阓，跟着政策支柱与阛阓机制完善，已成为全球资金确立中国资产的伏击窗口。包金刚指出，港股IPO标的质地捏续普及，科技、生物医药等赛谈龙头云集，企业基本面稳步改善，为长线资金提供优质布局载体，蛊卦主权钞票基金等全球本钱主动加码。基石投资者的积极参与变成示范效应，增强阛阓订价安祥性与流动性，进一步提振全阛阓信心，股东港股阛阓生态捏续优化。
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